股价暴跌，强敌环伺，扎克伯格如何续写元宇宙下一章？

作者：李程程

来源：钛媒体

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即便是公司股价创下了有记录以来最大单周跌幅，马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）也力图让投资者们相信，他所憧憬和打造的元宇宙世界是一个非常有希望的未来。

上周，Meta 发布了今年第三季度财务业绩报告。股价发布后的一周内，Meta股价累计下跌23.7%。此前，Meta最大单周跌幅是在今年2月，单周跌幅高达21.4%，当时正是其公布2021年第四季度财报之际，也就是扎克伯格将公司Facebook更名Meta之后的第首份财报，这也被市场视作是其首份元宇宙财报。

自Facebook更名Meta，宣布“All in 元宇宙”恰好过去一周年，与当时资本市场对元宇宙概念热烈追逐不同的是，当前投资者们对于元宇宙的概念已经趋于冷淡。钛媒体APP观察到，今年以来，Meta股价已经下跌超过了70%，市值蒸发超5500亿美元。

是投资者们对元宇宙的故事已经感到失望，还是他们不再相信扎克伯格所倡导的元宇宙了？

Meta的股价大幅下跌，意味着外界对这家公司失去了信心，这不仅仅是受市场情绪影响。现实世界是，元宇宙还未降温，与之相关的AR/VR厂商正如日中天，虚拟资产在香港也将迎来春天。

对Meta及其信徒来说，元宇宙或许是一个值得期待的未来世界。但这个世界的霸主，是否还是能够归属于扎克伯格大帝，是投资者最担心的议题。

支撑元宇宙世界基础已岌岌可危

与经过验证的核心业务相比，元宇宙有太多的实验性赌注。Meta的支出远高于投资者预期或认为合适的水平，是其股价暴跌的重要原因。

Meta的三季报显示，公司营收为277.14亿美元，与去年同期的290.10亿美元相比下降4%；净利润为43.95亿美元，与去年同期的91.94亿美元相比下降52%；每股摊薄收益为1.64美元，与去年同期的3.22美元相比下降49%。

元宇宙核心项目Reality Labs三季度收入2.85亿美元，同比下跌49%，市场预期4亿美元。今年前三个季度，该部门已亏损94亿美元，而去年全年，这一数字为100亿美元。

Meta方面将本季度业绩下滑的原因归结于ATT（苹果公司App跟踪透明度新政策），认为苹果公司政策做出了调整，其广告价格同比下降了18%。这些变化使得Meta更难追踪到用户并且提供个性化的广告。此外，受美元升值的影响。如果汇率不变，那么公司的收入会出现小幅的增长。

今年以来，短视频相关业务Reels，成为了当前Meta管理层手中一项对抗内外危机的武器。

业绩会上，Meta首席财务官戴维·韦纳（David Wehner）披露，Reels的销售额约为30亿美元。虽然本季度Reels仍有5亿美元亏损，但公司预计Reels的营收将在12至18个月内转向顺风。

在Meta财务副总裁苏珊·李（Susan Li）看来，Reels仍然是Instagram与Facebook上增速最快的模块，同时也是人们发现新内容创作者、与行业产生联系的良性途径之一。

而扎克伯格一直在业绩会上强调，公司对Reels在变现方面的表现非常满意。Meta当然希望尽快缩窄Reels与其他业务之间的变现差距，希望转逆风为顺风。

但短视频相关的业务，在商业化上的问题似乎未能得到破解，这从字节跳动的财务业绩表现上得以体现。

就在不久前，钛媒体APP获知，主营业务为短视频的字节跳动，2021年，实现收入增长近80%，至617亿美元，但运营亏损71.5亿美元，远高于2020年的21.4亿美元，扩大至三倍，净亏损额更是高达849亿美元。

关于短视频的商业化的难题，打造了Facebook商业化系统的雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg），曾一针见血地指出，“前景是美好的，但是我们也需要啃很多硬骨头”。这其中很重要的一个挑战是，制作视频广告要比图片广告更难，小企业在制作视频广告方面还存在困难。

“很难给出Reels具体的变现时间表，这是无法预测的。”扎克伯格也意识到，无论是在业内还是全球，都很难找到一把能解决所有问题的钥匙，无论是宏观环境压力、行业竞争、广告挑战（特别是苹果新政）等，这些问题都没有统一的解决办法，而是需要付出长期的努力与支出，才能逐渐得到更大的回报。

下注元宇宙的科技大厂正步步紧逼

与18年前创建Facebook，并以给女同学照片的颜值打分为噱头起家的Facebook不同的是，当前，看好元宇宙并为此不遗余力投入与推动的科技大公司，不仅仅是Meta一家。

在美国，微软对元宇宙世界野心勃勃。被大家人所共知的一个重大事项是，今年微软财大气粗地以678亿美元全现金交易收购动视暴雪，这也是游戏史上最大的一笔收购案。

678亿美元是动视暴雪之前最高收购报价的两倍多，也是微软史上最庞大的一笔收购。