CRO是什么币？CRO币增发2倍币价会下跌到哪？

一般来说，区块链项目公告生态扩张的新消息，都有助于推动币价上涨。然而Cronos （原Crypto.com）这次宣布即将进军AI Agent 领域、积极探索申请ETF 上市的消息，却引发社群怒火，甚至导致币价一度下跌超过10％！

可同月CRO 又和川普旗下的TMTG 签署合作意向书，有意共同发行爱国版ETF 并将$CRO 币纳入其中，推动价格单日上涨30％。究竟$CRO 是会因为增发代币量而下跌，还是因为和美国政商关系良好而上涨，比较可能会走哪个剧本？

本文讨论$CRO 近期的提案投票为何引起这么大的反弹，本次事件是否会影响到目前的卡片用户，以及简单试算：如果增发代币流入市面，CRO 可能会跌到哪里？又或者如果要维持目前的币价甚至上涨，CRO 需要流入多少资金才能抵销增发带来的通膨？

本文重点

・$CRO 技术性投票通过了一项提案，将2021 年销毁的700 亿颗代币「重新增发」，作为未来发展成AI 区块链和成立ETF 的资金储备，相当于增发目前流通量233％ 的数量，可以预期将会引发规模不小的通膨。

・这个提案暂时没有影响到卡片用户权益，但卡片用户或持有者需要注意质押的CRO 迅速贬值的风险，按照代币的增发量价格可能会下跌超过70％

・此举严重引发CRO 持有者社群不满，Cronos 将在3 月25 日举办线上AMA 回应社群的质疑。

项目最新消息

・2025 年3 月25 日，Cronos 创办人晋见美国总统川普，有意与川普旗下公司TMTG 合作推出以美国本土项目为主的「爱国ETF」 ， $CRO 在单日飙涨30％

快速介绍：$CRO 是什么？

$CRO，全名Cronos，是由加密货币交易所Crypto.com 推出的原生代币，Crypto.com 成立于2016 年，总部位于新加坡，致力于提供交易、支付等金融服务，目标是「让加密货币走进每个钱包」。

2021 年，Crypto.com 进行品牌重塑，将区块链命名为Cronos，并以$CRO 作为核心代币，用于支付手续费、质押奖励及治理投票。截至2025 年3 月，Crypto.com 拥有超过1 亿用户，最知名的就是旗下以方便性著称的Visa 加密货币Debit 卡，同时也以赞助Crypto.com Arena 等推广闻名。

而本次事件的风波，起因于官方发布了一项提案并且快速通过施行：CRO 将增发超过目前留通量超过两倍的代币！ 

原先销毁的70％ $CRO 代币，4 年后又回来了？

$CRO 这一次的争议事件，要从2021 年2 月说起，当时Cronos 在官方部落格中宣布，将销毁总供应量1000 亿$CRO 当中的700 亿，规模之大占当时总量的70%。

这一系列销毁计划包括立即销毁596 亿的$CRO，剩余部分则分为每月销毁40 亿并分配59 亿作为区块奖励，另外有9000 万用于生态发展。根据当时的宣传，官方强调这是为了推动Cronos 主网上线且实现「完全去中心化」的关键一步。 （不过这篇部落格文章后来被删除了）

四年后的2025 年3 月2 日，Cronos 官方部落格突然发布一项新提案：计画要「逆转」 2021 年的销毁决定，重新发行700 亿的$CRO，以建立所谓的「Cronos 策略储备」（Cronos Strategic Reserve）。

根据提案，这批代币将存入一个托管钱包，总供应量也将回到最初的1,000 亿。官方的理由是，这是为了未来的生态系统扩张、进军AI 领域，甚至推动$CRO ETF 发展的必要举动，整个计划预计需要约50 亿美元的资金。

事件发生前后$CRO 的币价表现：下跌后微幅反弹

在提案公布前，$CRO 的币价表现相对稳定。以今年2 月底为例，$CRO 价格约在0.09 美元左右徘徊，市值排名维持在加密货币市场前50 名。

然而3 月2 日增发的消息一出，市场反应迅速，$CRO 在24 小时内下跌近10%，最低跌至0.07 美元，交易量激增到平常的3 倍。

事件后，币价虽略有回升，但截至今日仍低于事件前的水准。有一部分舆论认为，若增发的700 亿$CRO 逐步流入市场，可能会进一步导致价格下跌，让长期持有者面临更大损失。

官方搞黑箱作业？最后一刻被灌爆的治理投票

投票提案投票在3 月3 日正式启动，一直持续到3 月17 日结束。根据Cronos 治理规则，提案需达到33.4% 的投票参与率（即至少334 亿CRO 参与），并获得过半赞成票才能通过。

初期的数据展现出社群和持有者强烈的反对意见，根据Mintscan 数据，3 月3 日首日仅有5 亿CRO 参与，其中87%（约4.35 亿）投下反对票。不过投票却在最后一刻出现戏剧性转折。距离截止仅剩6 小时的3 月16 日晚间，大量验证者突然投入33.5 亿CRO 的赞成票，让参与率一举突破门槛，最终以62.18% 赞成、17.61% 反对、20.11% 弃权通过。

根据报导，这波大量的票数多来自Cronos 控制的验证者，占比高达70% 至80%，引发操控争议。

增发代币将在5 年内陆续解锁，每月释出11 亿代币

提案通过后，实际增发的流程迅速启动。根据官方说法，Cronos 区块链计画在2025 年3 月18 日进行升级，正式发行700 亿CRO，并将增发代币存入策略储备托管钱包。这些代币将采取5 年线性解锁机制（每月释放约11.67 亿$CRO），加上先前已过的5 年锁定期，总锁定期达10 年。

$CRO 持有者不满，代币价值被严重稀释

可想而知的是投票通过后，迅速引发社群反弹。许多用户认为增发700 亿的$CRO（相当于当前流通量300 亿的233%）会稀释代币价值，损害持有者的利益。

许多用户在X 和其他社交平台上表达了愤怒和失望，认为这不仅是对持有者的背叛，更是视去中心化治理精神为无物。尤其有用户指出，Cronos 去年赚了10 亿美元利润，为什么不拿这笔钱回购市场上的$CRO，反而要增发700 亿引发严重通膨？

Cronos 执行长Kris Marszalek 在3 月19 日于X 上发文，强调公司的财务与监管稳定，但未正面回应增发争议，进一步加深了社群的不满。不少人甚至开始怀疑Cronos 的长期可信度，更联想到Kris Marszalek 过去在Ensogo 倒闭事件中的争议经历，质疑声浪更加高涨。

Cronos 打算举行AMA 回应社群质疑

面对排山倒海的批评，Cronos 宣布将在3 月25 日举办一场「问我任何事」（AMA）活动，Kris Marszalek 在X 上表示：「很期待周二与社群对话，#Make$CROGreatAgain。」

同时也有相关人士透露，Cronos 正考虑推出补救措施，像是：

・回购计画：利用公司利润回购部分$CRO，以减轻增发带来的稀释压力。

・提升透明度：公开更多投票数据与财务报表，证明资金流向的正当性。

・生态奖励：将部分策略储备用于开发者奖励或用户空投，刺激Cronos 生态成长。

当然，这些补偿方案尚未正式得到确认，社群对这些方案的成效也持保留态度。毕竟官方跳票在先，可信度已经大幅降低，而且只要投票权仍集中在Cronos 手中的一天，任何承诺都可能都不会兑现。

是否会影响使用Crypto.com Visa 卡的用户？

开头先说：目前对于正在使用Cronos Visa 卡的用户来说，还看不出来有什么直接的影响。目前卡片的主要福利与$CRO 质押金额挂钩，而官方尚未宣布调整政策。

但需要注意的是，这次的事件有可能会损害平台信誉，让用户可能转向其他竞争对手，间接影响信用卡的吸引力和长期的营运能力，如果无法维持现在的营运强度，未来有福利缩水、便利性降低的可能信。 （2022 年熊市中就曾经改过一次权益，整体红利缩水）

但如果你目前是Cronos 的卡户，且质押了大量$CRO 代币，还是应该密切关注后续发展。而如果你是想要逢低办卡的用户，也要思考未来增发后长期的币价损失，会不会甚至无法跟信用卡带来的红利和便利性抵销！

增发代币会让CRO 跌到多少？要有多少资金才不会跌？

要计算如果700 亿CRO 代币全部流入市场，币价可能被稀释几倍，并预估跌到哪个价位，需要一些基本数据和假设：

已知数据

・当前流通量：约270 亿CRO

・当前币价：截至3 月25 日，CRO 价格约为1 美元

・当前市值：流通量× 币价= 270 亿× 0.1 美元= 27 亿美元。

・增发数量：提案计画新增700 亿CRO，分5 年解锁（每年约140 亿CRO）。

・总供应量（增发后）：若全部流入市场，总流通量将变为270 亿+ 700 亿= 970 亿CRO。

假设与计算方法

・市值不变：市场对CRO 的总估值（27 亿美元）短期内保持稳定，新增代币仅导致币价因供应量增加而被稀释。

・稀释倍数计算

1. 当前每单位市值：27 亿美元÷ 270 亿CRO = 0.1 美元/ CRO（与当前币价一致）。

2. 增发后每单位市值：若市值不变，27 亿美元÷ 970 亿CRO = 约0.0278 美元/ CRO。

3. 稀释倍数：当前币价（0.1 美元）÷ 新币价（0.0278 美元）= 约3.6 倍。
   也就是说，流通量增加到970 亿，币价将被稀释约3.6 倍，等于下跌约72%。

预计会下跌多少、跌到哪里

・新币价：约0.0278 美元/ CRO。

・跌幅：从0.1 美元跌到0.0278 美元，跌幅约为(0.1 - 0.0278) ÷ 0.1 = 72.2%。

要多少资金才能抵销增发带来的通膨

・目标市值：若要让CRO 币价维持在0.1 美元，增发后的总供应量（970 亿CRO）乘以目标币价（0.1 美元），970 亿CRO × 0.1 美元= 97 亿美元。

・需流入资金量计算

1. 当前市值：27 亿美元（以最新币价0.1 美元计算）。

2. 目标市值：97 亿美元。

3. 市值需增加的金额：97 亿美元- 27 亿美元= 70 亿美元。

也就是说，若当前币价为0.1 美元，且增发700 亿CRO 后要维持此价格，CRO 的市值需要从27 亿美元增加到97 亿美元，这意味着市场需要额外流入70 亿美元的资金。相当于$CRO 要有接近加密货币排行榜前10 的资金体量。

当然，如果市场需求产生改变，像是推动ETF 或生态成长，再搭配其他可能的销毁或回购，有望缩减这个跌幅，真实跌幅取决于市场反应、生态发展及官方措施。

虽然不见得会出现极端情况，这里就简单假设给读者参考。

总结

虽然$CRO 看似暂时没有严重下跌，但对于一个区块链项目来说， 从「史上最大销毁」到变成「史上最大增发」还是相当严重的一件事。而项目转型虽然是一线生机，但以现有的资讯来说，虽然与川普的TMTG 合作可能是有相当规模的利好，但不见得会有足够的资金量进入抵销长期而言增发必然的下跌。

尤其在这轮周期RWA 和PayFi 快速发展，以及区块链发卡机构持续增加的情况下，Cronos 已经没有以前那种用户体量和产品护城河，事件如果没有处理好，几乎可以预期会有更大的衰退。

但如果目前不是持有者，关注后续有什么奖励空投可以噜还是不错的。后续的AMA 如果有任何进展，我们会再进行更新。