川普关税风暴下，黄金和比特币谁的表现比较好？

在川普的关税政策引发全球股市如自由落体般坠落，全球市场对美国国债也失去信心之际，黄金价格显著上涨。那么被称为数位黄金的比特币，在这波动荡中表现如何？

发生什么事？

在经济动荡时期，「买黄金」就成了重要的话题。黄金具有避险资产的特性，在经济动荡时，价值得以维持甚至上涨。在川普的反覆的关税政策下，全球经济有极大的不确定性，推动黄金价格显著上涨。

当然黄金价格的上涨有多重的因素，包含市场恐慌、地缘政治风险以及各国央行减少美元储备，增加黄金持有量，都是推动黄金价格上涨的因素。

但是，如果是一般民众为了应对动荡──甚至是战争的可能性──选择买入黄金，在这个前提下，比特币会是更好的选择吗？将范围缩小到川普带来的关税风暴，从黄金和比特币的表现来找寻答案。

关税乱局中黄金飙升

当股市如自由落体般坠落、全球市场抛售美债时，一个古老的信念再次浮出水面：黄金，才是乱世中真正的价值守护者。

每当金融市场风声鹤唳，黄金信仰者的阵营便会随之扩大。然而，在这个瞬息万变的时代，黄金作为终极避风港的观念是否依然坚不可摧？在当前的经济动荡中，它的价值是否真的能如人们所期盼的那样屹立不摇？

先说答案：对。

看看最近的价格就会发现，在川普的关税大战开打后，黄金的表现比以往任何时候都要好。它在3月15日首次突破每盎司3,000美元的关卡后更是一路攀升。

黄金是重要的避险资产，其根本原因在于跨越国界的吸引力以及与生俱来的稀缺性。无论在美国、印度、中国甚至是全球各地，黄金都受到广泛的认可与需求。更重要的是，黄金有限的供应量为其价值提供了坚实的支撑。

近年来，黄金的魅力似乎正在加剧。从每盎司1,000美元攀升至2,000美元，黄金用了整整12年的时间，但突破3,000美元大关，却仅仅耗费了短短5年。这股强劲的上升势头也获得了专业机构的认可，摩根大通已连续3年将黄金列为首选看涨投资标的，甚至提出了「4,000美元是否近在眼前？」的疑问。

近期金价的飙升，与市场动荡息息相关，但更深层次的推动力量则来自于复杂的地缘政治格局。全球各国的中央银行正以前所未有的速度增持黄金，这项策略性的举动就是希望降低外汇储备美元的比例。

在川普发动关税战的背景下，以及全球投资者开始对美国国债作为「零风险」资产的地位产生动摇之际，对黄金的持续青睐，似乎为一种可以预见的趋势。

怎么买黄金比较好？

然而，必须认清的是，黄金本身并不生息。不像股票会发股息、债券会付利息，持有黄金并不会带来任何定期收入，甚至还可能因为保管而产生额外费用。

当然，对于那些坚信黄金长期价值、将其视为安全资产的「黄金信仰者」而言，缺乏收益自然不是主要考量。但对于其他投资者来说，将大量资金投入到不产生收入的资产中，可能需要仔细权衡。

不过，考虑到黄金的相对稳定性以及分散投资组合的重要性，少量配置黄金对大多数人来说或许都是一个明智之举。

那么，到底如何购买黄金才是最好的呢？

这取决于个人偏好。如果追求低成本和便利性，那么投资黄金交易所交易基金（ETF）会是个不错的选择；相较之下，如果偏好持有实体黄金，则需要额外考虑铸造和制作成本。

根据贵金属交易商格兰特的说法，实物黄金的溢价会因产品种类（金币通常比金条贵）和购买数量而异，大约在现货价格的2%到5%之间。对于精打细算的买家，好市多也是一个可以考虑的选项，据称他们的加价幅度约为2%。

此外，持有实体黄金本身也会产生费用，例如安全运送的成本，以及购买保险箱等安全存放设备的支出，以防失窃。

整体来说，单从成本角度来看，购买黄金ETF更具优势。但如果是因为对经济崩溃深感忧虑、想作为战时储备，或者单纯就是喜欢持有实物黄金的那种踏实感，那么购买实体黄金或许才是最佳选择。

那「数位黄金」比特币表现如何？

另一个被称为「数位黄金」的资产——比特币，自然会被拿出来比较。

比特币是一种去中心化的数位货币，它不依赖任何中央机构或政府发行和管理。其总量有限（上限为2,100万枚），使其具备了类似黄金的稀缺性，因此被一些人视为潜在的价值储存工具和避险资产。

那么，在这波关税冲击下，比特币的表现如何呢？

同样先说结论，相较于黄金在2025年4月关税风波中明确的避险表现，比特币的价格走势的行为模式，其实还是更接近高风险资产。